GTC泽汇资本：通胀加速或将美联储首次降息推迟至夏季

  美国经济分析局(BEA)将于周四格林尼治时间13:30公布核心个人消费支出(PCE)价格指数，这是美联储(Fed)首选的通胀指标。

  在美联储偏爱的个人消费支出通胀报告中，我们可以期待什么?

  核心个人消费支出价格指数(PCE)剔除了波动较大的食品和能源价格，被视为在美联储仓位方面更具影响力的通胀指标。预计1月份该指数将环比上涨0.4%，高于12月份0.2%的涨幅。与去年12月的2.9%相比，1月份核心个人消费支出预计也将以2.8%的年率增长。整体个人消费支出通胀预计将放缓至2.4%(同比)。

  道明证券(TD Securities)首席美国宏观策略师奥斯卡?穆尼奥斯(Oscar Munoz)在一份周报中表示:“在1月份CPI和PPI通胀升温之后，市场仍在期待对PCE价格的最终影响。”道明证券预计，这些强劲的增长将导致核心个人消费支出(PCE)稳步增长0.36%，而个人消费支出的超核心也可能大幅增长，但增幅更大，为0.55%。”

  PCE通胀报告将于何时发布，对欧元/美元有何影响?

  PCE通胀数据定于格林尼治时间13:30公布。月度核心个人消费支出价格指数是美联储最喜欢的通胀指标，因为它没有受到基数效应的扭曲，并且通过剔除波动项目，可以清楚地看到潜在通胀。因此，投资者密切关注月度核心个人消费支出数据。

  1月份消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)强于预期，再加上令人印象深刻的劳动力市场报告，重新燃起了美联储将继续推迟政策转向的预期。

  芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场已经完全消化了美联储3月份不会改变政策利率的预期，并认为5月份保持利率不变的可能性为85%。尽管市场定位表明，如果强劲的月度核心个人消费支出数据证实美联储在5月暂停政策，美元的额外上涨空间并不大，但投资者可以将这一数据视为一个信号，可能会减少2024年降息的总次数。因此，高于市场预期的数据可能会提振美元，并给欧元兑美元带来压力。

  另一方面，月度核心个人消费支出增幅低于预期，不太可能重振5月降息的预期。然而，这样的数据可能有助于改善风险情绪，使美元难以守住阵地，从而使欧元兑美元小幅走高。

  FXStreet分析师en Sengezer给出了欧元/美元的简要技术展望，并解释道:

  "200日移动平均线和100日移动平均线构成了欧元兑美元的轴心水平1.0820-1.0830。如果该货币对未能稳定在该水平上方，则在下行时可能会以1.0700(10 - 12月上行趋势的61.8%斐波那契回撤位)为目标。如果欧元/美元确认1.0820-1.0830为支撑，1.0900(心理水平，静态水平)可能被视为1.0950(23.6%的斐波那契回撤位)之前的下一个看涨目标。"

  美国经济分析局每月发布的个人消费支出(PCE)衡量了美国消费者购买商品和服务的价格变化。该指数将参考月份的价格与去年同期进行比较。价格变化可能导致消费者从购买一种商品转向购买另一种商品，个人消费支出平减指数可以解释这种替代。这使得它成为美联储首选的通胀指标。一般来说，读数高意味着美元看涨，读数低意味着美元看跌。