GTC泽汇资本：黄金回调背后：RSI超买警报拉响！2850美元能否成多空分水岭？

周四（2月6日），现货黄金价格在连续五个交易日上涨并创下历史新高后，日内出现回调，交投于2856.17美元/盎司，日内下跌0.40%。此次回调主要受到美元小幅反弹和市场风险情绪改善的影响，但基本面因素仍为黄金提供支撑，限制了其下行空间。

近期，黄金价格在多重因素的推动下持续攀升，并于周三创下历史新高。然而，随着美元从一周低点反弹以及市场风险情绪好转，部分多头选择获利了结，导致金价在周四欧洲时段延续了日内下跌趋势。尽管如此，市场对美国总统特朗普的关税言论以及美联储降息预期的担忧，仍为黄金提供了坚实的支撑。

基本面分析

1. 贸易局势与避险情绪

特朗普的关税言论加剧了市场对贸易局势升级的担忧，推动黄金价格在周三创下历史新高。尽管周四市场风险情绪有所改善，但投资者对贸易冲突可能带来的经济影响仍持谨慎态度，这为黄金的避险需求提供了持续支撑。

2. 美联储政策预期与美元走势

近期美国经济数据表现参差不齐，进一步强化了市场对美联储降息的预期。尽管美国自动数据处理公司（ADP）报告显示，1月私营部门就业人数增加18.3万，优于前值，但美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）却意外下滑至52.8，显示服务业增长放缓。这一数据导致美国国债收益率跌至去年12月中旬以来的最低水平，拖累美元走弱，从而为黄金提供了额外支撑。

美联储副主席菲利普·杰斐逊周四发表鹰派言论，称他倾向于将联邦基金利率维持在当前水平，并等待观察特朗普政策的效果。然而，这一表态未能提振美元，市场仍普遍预期美联储将在年内两次降息。

3. 就业数据与短期市场焦点

投资者正密切关注将于周五公布的美国非农就业报告，以获取更多关于经济前景和利率政策的线索。在此之前，周四公布的美国每周初请失业金数据也将为市场提供短期指引。如果就业数据表现疲软，可能进一步强化美联储的降息预期，从而为黄金价格提供上行动力。

技术面分析

从技术面来看，黄金价格的相对强弱指数（RSI）已升至70以上，表明市场可能处于超买状态，这为多头敲响了警钟。因此，在进一步上涨之前，市场可能需要经历一段时间的盘整或适度回调。尽管如此，黄金价格近期突破关键阻力位的表现表明，其上行趋势仍然占据主导地位。

短期内，任何回调都可能在前期阻力位2855-2850美元区域附近找到支撑。若跌破该水平，金价可能进一步下探2810-2800美元区域。此外，2773-2772美元水平作为前期阻力位，现已转化为支撑位，若跌破该区域，可能引发技术性抛售，导致金价进一步下跌。

未来趋势展望

综合来看，黄金价格短期内可能面临一定的回调压力，但基本面因素仍为其提供了坚实的支撑。贸易局势的不确定性以及美联储的降息预期将继续为黄金的避险需求提供动力。此外，美元走势和美国经济数据的表现也将对金价产生重要影响。

从技术面来看，黄金价格的上行趋势尚未改变，但市场可能需要经历一段时间的盘整以消化近期的涨幅。投资者应密切关注即将公布的美国就业数据以及美联储的政策动向，这些因素将为黄金价格的未来走势提供重要指引。

总体而言，黄金价格在短期内可能维持震荡走势，但中长期上行趋势依然稳固。市场参与者需保持警惕，灵活应对可能出现的波动。