GTC泽汇资本：多重利好因素支撑 黄金再刷历史高位

周三，里士满联储主席巴尔金表示，美联储今年仍倾向于进一步降息，不过需要更好地理解特朗普政府在关税、移民和监管等方面的新举措所带来的影响。巴尔金在接受采访时称，除了关税问题，还涉及“放松监管——具体影响哪些领域？移民、能源政策、地缘政治……目前存在大量不确定性。”尽管如此，巴尔金表示，由于通胀预计今年将进一步下降，而且经济将继续增长，他的预期是美联储今年倾向于进一步降息。巴尔金的表态反映了美联储内部的普遍共识，即暂时按兵不动，以等待有关就业和通胀的进一步数据，以及可能难以预测的特朗普政府政策举措的结果。巴尔金指出，目前的利率政策仍是限制性的，因此应有助于将通胀率从当前略高于2.5%的水平进一步降至美联储的2%目标。但他也表示，需要观望一段时间再做决定。这一观点与美联储副主席菲杰斐逊等其他官员本周的表态一致。

  另外，周三，就业数据处理公司ADP公布的数据显示，美国1月就业人数增加18.3万人，创下去年10月以来最高纪录，大幅超过市场预期的15万。与此同时，去年12月份的数据从12.2万大幅上修至17.6万。尽管看起来劳动力市场疲软趋势出现一定缓解，但ADP首席经济学家Nela Richardson认为，2025年初就业的强劲开局其实掩盖了劳动力市场存在的两极分化态势，即消费行业的就业推动了整体就业数据增长，但商业服务和生产领域的就业增长仍较为疲软。 前述就业数据公布后，CME“美联储观察”数据并未较数据公布前出现变化，或折射出市场并未调整对美联储后续降息节奏的押注：美联储3月维持利率不变的概率为83.5%，与数据公布前保持一致，降息25个基点的概率为16.5%。到5月维持当前利率不变的概率为60.2%，累计降息25个基点的概率为35.2%，累计降息50个基点的概率为4.6%。

  今日需要关注的数据有，欧元区12月零售销售月率、美国1月挑战者企业裁员人数、美国截至2月1日当周初请失业金人数和加拿大1月IVEY季调后PMI。此外，英国央行晚间将公布利率决议需要重点关注。

  黄金/美元

  黄金昨日震荡上行，再次刷新历史高位，现汇价交投于2870附近。除美元指数持续走软失守108.00关口对黄金构成有力的支撑外，对特朗普贸易政策激发避险需求是支撑避险黄金攀升的主要原因。此外，对全球央行需求的预期也持续对黄金构成支撑。今日关注2890附近的压力情况，下方支撑在2850附近。

  美元/日元

  美元/日元昨日大幅下挫，刷新8周低位，现汇价交投于152.30附近。除美元指数在多重利空因素的联合打压下走软对汇价构成了一定的打压外，日本央行官员发表的鹰派言论也是施压汇价走软的重要因素。此外，汇价在跌破154.00关口的支撑后，吸引部分技术面卖盘的介入也加剧了汇价的跌幅。今日关注153.00附近的压力情况，下方支撑在151.50附近。

  美元/加元

  美元/加元昨日震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于1.4350附近。除美元指数在多重利空因素的联合打压下持续下滑并失守108.00关口是施压汇价走软的主要原因外，特朗普推迟对墨西哥和加拿大征收关税也是施压汇价走软的重要因素。不过，原油价格回落限制了汇价的下跌空间。今日关注1.4450附近的压力情况，下方支撑在1.4250附近。